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投资者关系活动类别

√特定对象调研        □分析师会议

□媒体采访            □业绩说明会

□新闻发布会          □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名

中信证券：黄哲、王卫、程威；银河基金：石磊；泰康资产：陈恬。

时间

2016年12月22日，上午8:30至11:30

地点

公司会议室

上市公司接待人员姓名

陈莎莎、钟菲

投资者关系活动主要内容介绍

本次投资者关系活动主要内容：针对投资者的提问，公司进行回答。

一、PTA—聚酯行业发展现状和趋势

1）公司所处石化化纤产业链是一个关乎国计民生的产业，终端产品与人民的衣食住行息息相关，过去十几年，我国石化化纤产业链蓬勃发展，多个产品一举成为全球最大的生产和消费市场。但是受原油价格波动和产业链上下游不均衡发展的影响，产品供求关系失衡。

2）2012-2014年我国PTA和聚酯纤维均步入产能快速释放期，供过于求明显，再加上我国PX 50%以上依赖于进口，PTA和聚酯长丝盈利能力不断下降，公司的业绩也大幅下滑。

3）2015年，在多套装置或意外或主动的停车行为之后，PTA产能接近零投放、部分落后产能继续淘汰、原油和大宗商品价格企稳回升等因素的影响下，PTA行业发生了明显的改变，PTA市场的供应再度处于久违的紧平衡的小宽松状态。特别是2016年三季度以来，受下游聚酯纤维的需求旺盛影响，带动PTA价格稳步上涨，盈利情况明显好转，PTA当前行情已完成筑底稳步向上回升。

（1）PTA供求关系改善，行业景气度回升，周期品复苏，企业效益将逐步上升

①随着新产能投放接近尾声和落后产能的淘汰，供求关系将持续改善；

②实际开工率已经处于较高水平，行业毛利率有所回升；

③行业集中度有效改善，产业链话语权逐步增强。

（2）聚酯纤维需求继续保持中高速增长：

①聚酯纤维需求稳健增长；

②纺织服装类产品出口增加，需求上升。

（3）PX投放有望加速，今后几年产业链盈利将逐步向PTA端转移

二、文莱PMB石油化工项目的整体进展及项目优势

文莱项目一直按照公司的既定计划进行，力争早日投产见效。目前各项工作推进顺利，包括资金落实、工程建设、设备采购及团队建设等。

（1）项目背景

文莱项目是国家“一带一路”重点建设项目，具有高度战略意义，是公司向国际化、产业链一体化战略目标迈出的关键一步，同时将推动文莱油气资源下游产业化发展。

（2）项目优势

公司文莱项目的优势体现在：1）原料运输成本低。原油是文莱当地提供1/3，直接管道运输，原油物流成本较低。2）能源成本比国内低。3）税收优惠优势。公司文莱项目较长时期零税收，包括所得税。4）工艺灵活。采用“小油头，大芳烃”的炼化“一体化”模式，充分发挥“宜油则油”，“宜芳则芳”，“宜烯则烯”的优势。

（3）产品结构

文莱项目投产后，预计产出近200多万吨芳烃，其中PX产能150万吨，主要运送到国内销售给公司下游企业；约500万吨汽柴煤油品优先满足文莱国家需求，剩余产品面向东南亚等国家进行国际贸易。

三、公司控股股东发行可交换债

公司控股股东浙江恒逸集团有限公司2016年非公开发行可交换公司债券（第一期）证券代码“117045”，证券简称“16恒逸01”，发行总额20亿元，债券期限3年，票面利率3%/年，到期补偿利率2%，预备用于交换的股票为“ku游入口 ku游平台登录”（000703.SZ）,初始换股价格15元/股，换股期为2017年4月21日至本期可交换债券摘牌日前一交易日止。换股期内，投资者有权将其所持有的本期可交换债券交换为公司A股股票。

四、员工持股计划完成情况

2016年7月7日，公司公告实行第一期员工持股计划。员工持股计划拟筹集资金总额为不超过9,890万元，采用1:2优先劣后比例，共29,670万元。同时公司公告恒逸集团及其附属企业（除上市公司及上市公司控股子公司外）的部分员工拟通过二级市场购买等方式增持公司股份，规模为10,420万元。两者合计员工共持股上市公司金额约为40,090万元。截至2016年9月30日，员工持股计划已经全部通过二级市场买入完毕。

五、公司股权投资浙商银行情况

公司持有浙商银行4.17%股份，浙商银行是公司重要金融布局，每年为公司贡献可观利润，预计2016年浙商银行利润将会继续增长。

附件清单（如有）

无

日期

2016年12月22日